Il World Economic Forum di Davos 2026 non verrà ricordato come l’ennesimo summit di buone intenzioni, ma come il momento in cui una verità rimasta a lungo nascosta è uscita allo scoperto: l’ordine internazionale nato dopo il 1945 non è più operativo.
L’architettura costruita all’indomani della Seconda guerra mondiale, fondata su regole condivise, cooperazione multilaterale e leadership americana, ha garantito per decenni stabilità geopolitica e crescita economica.
Oggi, però, non siamo di fronte a una sua lenta erosione, bensì a una rottura strutturale, come l’ha definita senza mezzi termini il Primo Ministro canadese nel discorso che, più di ogni altro, ha dato un senso politico all’intero forum.
In parallelo, Davos è stato dominato da un vero e proprio “Trump show”, che ha messo in evidenza come la politica americana sia oggi il principale fattore di rischio e di movimento per i mercati globali.
Groenlandia, dazi, rapporti con l’Europa, Fed e volatilità finanziaria si sono intrecciati in pochi giorni, producendo reazioni immediate su azioni, valute e obbligazioni.
Non tanto perché i fondamentali economici siano cambiati, quanto perché è cambiata, ancora una volta, la percezione del rischio politico.
Cos’è il WEF
Prima di addentrarci nel WEF ti spiego brevemente di cosa si tratta.
Il World Economic Forum (WEF) 2026 è l’incontro annuale di politica ed economia globale che si tiene a Davos in Svizzera.
Riunisce capi di Stato, leader economici, manager e opinion leader per discutere temi globali come crescita economica, tecnologia, sicurezza e cooperazione internazionale.
Il discorso del Primo Ministro canadese: “non è una transizione, è una rottura”
Nel suo intervento Mark Carney, il Primo Ministro del Canada, ha offerto probabilmente la lettura più lucida del contesto globale.
Il messaggio centrale è stato netto: l’illusione del “rules-based order” è finita.
Le regole internazionali sono state applicate in modo asimmetrico per anni e oggi vengono apertamente ignorate dalle grandi potenze, che utilizzano commercio, finanza, sanzioni e supply chain come strumenti di coercizione geopolitica.
Il Canada ha rivendicato il ruolo delle potenze medie, sostenendo che non sono condannate all’irrilevanza.
Al contrario, possono costruire un terzo percorso, evitando sia la sottomissione agli egemoni sia l’isolazionismo.
Il Canada non è solo, si muove in sintonia con nazioni come Brasile, India e Indonesia.
Per l'investitore, questo significa guardare a mercati emergenti che non sono più satelliti degli USA o della Cina, ma poli autonomi.
L’ordine globale di ieri non tornerà, e ignorarlo sarebbe un errore strategico.
Il “Trump show”: Groenlandia, dazi e pressione sugli alleati
Se il discorso canadese ha fornito la cornice, Donald Trump ha monopolizzato l’attenzione mediatica e dei mercati.
Il suo intervento di circa 72 minuti, seguito da un Q&A di altri 20, con i suoi toni molto discutibili, ha attirato l’attenzione di tutti.
Il dossier centrale è stato quello della Groenlandia, definita “cruciale per la sicurezza americana”.
Trump ha ribadito di non voler usare la forza militare, aprendo però a un negoziato e parlando di un semplice “concept of a deal”.
Poche ore dopo, ha annunciato la sospensione dei dazi che sarebbero dovuti entrare in vigore il 1° febbraio, una mossa che ha immediatamente ridotto il rischio di escalation commerciale.
L’imposta aggiuntiva del 10% sarebbe dovuta ricadere su 8 nazioni europee (Danimarca, Norvegia, Svezia, Finlandia, Francia, Germania, Regno Unito e Paesi Bassi).
Contestualmente, Trump ha attaccato duramente Europa e Canada, utilizzando una retorica esplicita: “avete una scelta, dire sì o dire no, e ce ne ricorderemo”.
Ha rilanciato il progetto del Golden Dome (progetto di difesa strategica statunitense) e riaffermato la centralità degli Stati Uniti come capitale mondiale dell’AI e delle criptovalute.
La reazione dell’Europa e il “TACO trade”
Secondo numerosi osservatori, il dietrofront sulla Groenlandia conferma il cosiddetto “TACO trade” (Trump Always Chickens Out): quando Trump incontra una resistenza credibile, tende a fare marcia indietro.
In questa occasione, l’Unione Europea ha mostrato una compattezza inedita, che non aveva dimostrato invece l’anno scorso dopo il Liberation Day.
Oltre alla presa di posizione politica, Bruxelles dispone oggi di strumenti concreti, come il meccanismo anti-coercizione (Anti-Coercion Instrument – ACI), il cosiddetto “bazooka”, che consente ritorsioni economiche rapide contro chi utilizza il commercio come arma.
Sul piano simbolico, è stata citata anche l’operazione “Arctic Endurance” come deterrente politico-strategico.
La reazione dei mercati
Il 20 gennaio il mercato azionario americano ha registrato la sua peggior seduta da ottobre (-2%).
|
