Ciao,

oggi parliamo di tre temi cruciali: il declassamento del rating degli Stati Uniti da parte di Moody’s (da Aaa a Aa1), il rally dello S&P500 che potrebbe spingerlo verso nuovi massimi, e l’evoluzione della composizione dell’indice MSCI World dal 1970 ad oggi.

…e ovviamente non potevamo ignorare i nuovi massimi storici di Bitcoin, volato fino a 111.970$!

Il punto sui mercati 🔘

Moody’s declassa il rating degli USA: S&P500 però non si ferma

Devi sapere che gli Stati Uniti hanno perso ufficialmente il rating di tripla A.

Moody’s ha abbassato il rating del debito sovrano da "Aaa" a "Aa1".

Questo evento è significativo poiché rappresenta la prima volta dal 1919 che Moody’s riduce la valutazione del credito degli USA, lasciando il Paese senza la massima valutazione da parte delle tre principali agenzie di rating, dopo i precedenti declassamenti di Standard & Poor’s nel 2011 e Fitch nel 2023 .

Moody’s ha giustificato la sua decisione citando:

• Debito pubblico in crescita: Attualmente il debito federale supera i 36.000 miliardi di dollari, con proiezioni che indicano un possibile aumento fino al 134% del PIL entro il 2035.

• Deficit fiscali persistenti: Il deficit federale, pari al 6,4% del PIL nel 2024, potrebbe salire al 9% entro il 2035, principalmente a causa dell'aumento dei costi per interessi sul debito e delle entrate fiscali relativamente basse.

• Debolezza istituzionale e politica: Moody’s ha espresso preoccupazione per l'efficacia delle politiche fiscali e la forza delle istituzioni, evidenziando rischi legati a una possibile deriva autoritaria e all'indebolimento dello Stato di diritto.

La borsa aveva reagito negativamente alla notizia ma l’ultimo mese di sedute è stato particolarmente profittevole.

Negli ultimi 27 giorni di trading lo S&P500 è aumentato del +19%.

I dati mostrano come il mercato dopo un rally di questo tipo ha generato un rendimento positivo nei successivi 3 e 6 mesi nell’80% dei casi e nei successivi 12 mesi nel 100% dei casi con un rendimento medio del +32% (nei 6 casi evidenziati).

Anche quest’altra tabella conferma tale tesi:

Ad eccezione di novembre-dicembre 2008, tutti questi rialzi si sono verificati all’inizio di nuovo mercati rialzisti, come ad esempio nel:

• ottobre 1974

• agosto 1982

• marzo 2009

• marzo 2020

Il rialzo medio nei dodici mesi successivi è stato del +41% (nei 12 casi evidenziati).

Qua stiamo parlando però esclusivamente di mercato azionario americano.

Mercato che dal 1990 sta dominando da più di 30 anni gli indici azionari globali.

Questo grafico mostra l’evoluzione della composizione geografica dell’indice MSCI World (che rappresenta le azioni dei mercati sviluppati globali) dal 1970 al 2025.

Le tre linee rappresentano la percentuale di peso di Stati Uniti, Europa e Giappone nell’indice nel tempo.

Questo grafico intanto ci racconta una cosa importantissima, che gli indici azionari mutano nel tempo a seconda dello sviluppo delle potenze economico-finanziarie in gioco. Non bisogna preoccuparsi di chi farà meglio, perchè l’indice continuerà ad adattarsi al mercato.

Entriamo però più nello specifico e vediamo un po' di dati storici e statistici.


Stati Uniti (rosso)

• Nel 1970: dominavano con oltre il 60% dell’indice.

• Tra il 1980 e metà anni ’90: il peso degli USA è sceso, toccando minimi intorno al 30%.

• Dal 2010 in poi: crescita costante, fino a superare il 75% nel 2025, il valore più alto da oltre 50 anni.

• Questa concentrazione supera persino l’epoca dei “Nifty-50” (anni ‘70), quando alcune mega-cap dominavano i mercati USA.
  
  

• Tendenza opposta: era tra il 25% e 35% fino al 2005.

• Declino progressivo dal 2008 (post crisi finanziaria), scendendo sotto il 20% nel 2025.

• Segnala un crescente disinteresse globale verso le azioni europee, o sottoperformance delle stesse.
  
  

• Boom negli anni ‘80-90, quando ha superato il 40% del peso dell’indice (speculazione e bolla azionaria).

• Dopo lo scoppio della bolla nel 1990, crollo costante, con peso attuale sotto il 10%

Se te lo stai chiedendo, sì: c’è stato un momento negli anni ’90 in cui l’indice MSCI World era quasi perfettamente bilanciato tra Stati Uniti, Europa e Giappone.

Un equilibrio che oggi sembra lontanissimo, rotto progressivamente dalla crescita travolgente degli Stati Uniti, trainati soprattutto dal dominio globale del settore tecnologico.

Bitcoin: nuovo ATH a 111.970$

Bitcoin ha toccato e poi superato il suo precedente massimo a 109.000$ per poi salire ulteriormente e raggiungere il suo nuovo ATH a 111.970$.

Questo rialzo ha portato Bitcoin a crescere del +17% negli ultimi 30 giorni e del +19% da inizio anno.

Gli analisti affermano che l'ultimo slancio al rialzo del bitcoin è principalmente guidato da fattori istituzionali, come i grandi afflussi di capitali in ETF spot e la continua raccolta di fondi da parte di società quotate in borsa come Strategy per investire in bitcoin.

Analisti come quelli di Standard Chartered prevedono che Bitcoin potrebbe raggiungere i 120.000 dollari entro il secondo trimestre e i 200.000 dollari entro la fine del 2025.

Anche JPMorgan Chase, la più grande banca del mondo, permetterà ai clienti di acquistare bitcoin, ma non offrirà servizi di custodia.

La decisione arriva nonostante Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, abbia ribadito la sua posizione negativa nei confronti di bitcoin, ma riconoscendo la crescente domanda dei clienti e l'importanza di adattarsi alle evoluzioni del mercato finanziario, ha aperto ugualmente a questo mercato.

Notizie Flash

• La stablecoin di World Liberty Financial è ora disponibile cross-chain tramite Chainlink. La stablecoin USD1, lanciata da World Liberty Financial, sarà intanto disponibile su Ethereum e BNB Chain.

• Le principali banche statunitensi, tra cui JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, stanno considerando di unirsi per emettere una stablecoin congiunta.

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