Ciao, oggi parliamo delle previsioni 2025 per il mercato azionario, analizzando le stime delle principali banche di investimento, la crescita degli utili, lo stato dell’economia e alcuni dati statistici interessanti.

Dove arriverà lo S&P500?

Scopri inoltre i nostri consigli sui buoni propositi finanziari per il 2025!

Il punto sui mercati 🔘

Previsioni 2025: quanto salirà il mercato azionario?

, prima di iniziare è doveroso farti tanti auguri di buon anno!

Come prima newsletter dell’anno ho pensato di portarti un pò nel futuro e di analizzare le previsioni 2025 sul mercato azionario.

Ad inizio dicembre sono uscite le prime indicazioni sugli obiettivi di prezzo di Wall Street riguardo l’indice azionario americano S&P500.

L’ottimismo per l’anno appena iniziato è alto.

La stima mediana prevede un target price a 6.600 che rappresenterebbe un rendimento mediano dell’8,2%.

Molto inferiore rispetto al 2023 e 2024 che hanno chiuso con un rendimento superiore al 20%.

La stima più alta è stata fatta da Wells Fargo con un target price di 7.007 che si traduce in un rendimento del 14,87%.

La stima più bassa è invece di UBS con un target price di 6.400 e un rendimento del 4,92%.

Nessuna banca di investimento ha previsto un rendimento negativo da parte dello S&P500.

Ricordiamo però che le stime per il 2024 sono state un buco nell’acqua, infatti la stima di rendimento medio era di 4.861 ma lo S&P500 ha chiuso l’anno a 5.881.

La differenza è del 21% 😅

Direi che ci siamo capiti: le previsioni vanno sempre prese con cautela.

Ora gli strateghi di Bloomberg si aspettano come obiettivo un prezzo target a 7.100 indicando un potenziale rally del 19%.

Quindi a chi credere?

Negli ultimi due anni di rendimenti superiori alla media, la crescita degli utili è stata generata solo dalle prime 7 società per capitalizzazione di mercato, le cosiddette Magnifiche 7.

Tuttavia si presuppone che gli utili saranno sempre in crescita ma che il contributo si sposterà ora sulle altre 493 società dell’indice.

Per sostenere l’ottimismo sulla crescita degli utili devono sussistere diversi fattori:

• Crescita economica robusta: Per mantenere i margini di profitto storicamente elevati, la crescita economica dovrebbe rimanere superiore al tasso medio degli ultimi vent'anni.

• Inversione della crescita dei salari e dell'occupazione: Un indebolimento di salari e occupazione potrebbe contribuire a preservare i margini di profitto delle aziende.

• Riduzione di tassi di interesse e inflazione: Un calo di tassi e inflazione è essenziale per sostenere la spesa dei consumatori.

• Impatto dei dazi imposti da Trump: L'aumento dei costi di alcuni prodotti potrebbe non essere pienamente compensato dalla sostituzione, incidendo negativamente sui margini aziendali.

• Effetti delle politiche fiscali: Riduzioni della spesa pubblica, dell'emissione di debito e del deficit possono sottrarre redditività alle aziende

• Rallentamento della crescita globale: La minore crescita economica in Cina, Europa e Giappone riduce la domanda di esportazioni statunitensi, rallentando l'espansione economica interna.

• Politiche della Federal Reserve: Tassi di interesse elevati e la riduzione del bilancio della Fed limitano la liquidità di mercato, con possibili impatti negativi sull'economia.

Il 2025 si apre alle porte di una crescita economica e degli utili elevata anche se come abbiamo appena visto tali previsioni comportano dei rischi.

Ad ogni modo la correlazione tra la variazione percentuale annuale degli utili riportati dell'indice S&P500 e la crescita annuale reale (al netto dell’inflazione) del PIL negli Stati Uniti è molto elevata e vicina alla media storica di lungo periodo.

Valutando altri dati statistici possiamo affermare che il mercato azionario americano dopo due anni con rendimenti superiori al 20% è positivo anche per il terzo anno.

Il rendimento medio per il terzo anno è del 12,3% e la probabilità di positività è pari al 75%.

Il grafico sottostante invece analizza i rendimenti del mercato azionario statunitense (Dow Jones e S&P500) durante il primo anno del secondo mandato presidenziale, dal 1897 ad oggi.

Il rendimento medio è pari a -1,2%, indicando una leggera tendenza negativa nei primi anni dei secondi mandati presidenziali.

La mediana è ancora più bassa, a -8,7%, suggerendo che la maggior parte degli anni analizzati ha avuto performance sotto la media.

Il 44,4% delle volte, il mercato ha registrato un rendimento positivo nel primo anno di un secondo mandato, dimostrando che meno della metà dei casi ha avuto un andamento favorevole.

Cosa abbiamo capito quindi?

Cosa dobbiamo aspettarci dal mercato azionario nel 2025?

Il 2025, come ogni anno, si preannuncia complesso per i mercati finanziari.

Tuttavia, le previsioni appaiono più positive rispetto agli anni passati, grazie ai progressi dell’economia reale, al supporto delle politiche fiscali della banca centrale e a una diminuzione delle tensioni geopolitiche.

Gli Stati Uniti continuano a rappresentare il punto di riferimento per il mercato azionario globale, detenendo circa il 70% della capitalizzazione totale.

Le cosiddette Magnifiche 7 (le principali big tech) potrebbero registrare un rallentamento, favorendo una rotazione settoriale verso comparti meno coinvolti nella crescita degli ultimi due anni, aprendo opportunità per altre società e settori.

I rendimenti saranno positivi, ma è improbabile raggiungere nuovamente il 20%, attestandosi su livelli più contenuti.

6 buoni propositi finanziari per il 2025 - parte 1

Un nuovo anno è appena iniziato, e con esso i buoni propositi.

Per chi risparmia e investe, il 2025 può essere l’anno giusto per migliorare la gestione delle proprie finanze e pianificare il futuro con maggiore consapevolezza.

Allora, oggi voglio proporti 6 buoni propositi che possono aiutarti a risparmiare di più, investire meglio e affrontare le sfide finanziarie con fiducia.

Se sei pronto a fare il primo passo verso un 2025 più solido finanziariamente, continua a leggere!

#1 proteggi la tua famiglia e i tuoi cari

La priorità in assoluto è proteggere le persone a cui vuoi bene.

Esistono delle assicurazioni per salvaguardare il benessere dei propri cari soprattutto se si ha una famiglia, figli piccoli e una casa di proprietà.

In questo articolo trovi le assicurazioni che dovrebbe stipulare il buon padre/madre di famiglia.

#2 crea un fondo emergenza

Le spese impreviste sono all’ordine del giorno e non si può preventivarle, pensa alla rottura di un elettrodomestico, ad un guasto all’auto o ad una visita o intervento medico urgente.

Il fondo emergenza è indispensabile per far fronte a queste situazioni.

In questo articolo trovi il miglior strumento per depositare la liquidità, creare il tuo fondo emergenza e ottenere un rendimento.

#3 investi poco ma in modo costante

Immagina di poter costruire il tuo futuro finanziario mattone dopo mattone, senza bisogno di enormi somme di denaro iniziali o di rischiare tutto in un colpo solo. 

Un metodo semplice, accessibile e alla portata di tutti: il Piano di Accumulo di Capitale (PAC). 

Investire anche solo 100€ al mese pensi che non possa fare la differenza ma in 30 anni ti permette di raggiungere un valore di 113.000€ avendone versati solamente 36.000€.

Ti lascio qui un articolo che ti aiuterà a creare il tuo piano di accumulo.

Nella prossima newsletter troverai gli altri 3 buoni propositi per il 2025 😉

Notizie Flash

• In Italia la tassazione sulle plusvalenze crypto rimarrà al 26% nel 2025 ma aumenterà al 33% dal 1 gennaio 2026. Inoltre già dal 2025 sarà eliminata l'esenzione per le plusvalenze inferiori a €2.000. Infine sarà possibile effettuare una rivalutazione dei propri asset al valore del 1 gennaio 2025, pagando un'imposta sostitutiva del 18% sul valore totale e riducendo il carico fiscale su eventuali guadagni futuri.

La settimana di Athena SCF

Buon investimento!

- il Team di Athena SCF

A cura di Davide Pasetto, consulente finanziario indipendente.