Ciao, questa è l’ultima newsletter dell’anno e come da abitudine ripercorriamo tutti i numeri dei mercati finanziari del 2024 andando a valutare le performance dei migliori e peggiori, i dati più significativi di questo anno e le notizie più importanti.

P.S. Non dimenticarti i nostri saluti di fine anno in fondo alla newsletter 😉

Il punto sui mercati 🔘

Il 2024 in Pillole

Il mercato azionario sale per il secondo anno consecutivo trainato principalmente dall’azionario statunitense e dai titoli tecnologici, grandi protagonisti anche nel 2023.

Dopo 3 anni consecutivi negativi invece torna in positivo la Cina grazie agli stimoli da parte del governo.

Il grafico sottostante mostra come il mercato americano (S&P500) abbia sovraperformato i mercati globali esclusi gli Stati Uniti (MSCI World ex-US) in termini di rendimenti totali.

La linea rossa rappresenta 3 deviazioni standard al di sopra della media storica del rapporto.

Le curve di rendimento* in Europa mostrano una pendenza positiva, indicando che i titoli a lungo termine offrono rendimenti maggiori rispetto a quelli a breve termine. 

Il mercato obbligazionario si è quindi normalizzato infatti gli investitori richiedono un premio per il rischio maggiore con l'aumentare della scadenza.

*La curva di rendimento rappresenta la relazione tra il rendimento (tasso d'interesse) e la scadenza (tenor) di obbligazioni sovrane.

Situazione molto simile anche negli Stati Uniti dove però i rendimenti sono aumentati su tutte le scadenze superiori a 2 anni.

Cambio EUR/USD in forte discesa con l’euro che si indebolisce nei confronti del dollaro del -5,9% passando circa da 1,10 a 1,04.

L’oro segna un nuovo massimo storico a 2.800$ per poi scendere leggermente e lateralizzare sui 2.600$.

Bitcoin guadagna il primo posto come asset più performante del 2024 con un rialzo di circa +130%.

BTC dopo l’approvazione degli ETF Bitcoin a gennaio supera i suoi vecchi massimi a marzo raggiungendo i 73.000$.

A dicembre raggiunge e supera la soglia fatidica dei 100.000$ diventando il 7° asset più capitalizzato al mondo, superando anche l’argento.

L’inflazione scende negli Stati Uniti e in Europa ma non raggiunge anche l’obiettivo target del 2%, processo inverso invece per la Cina.

Nel frattempo le Banche Centrali, FED e BCE, hanno iniziato a tagliare i tassi di interesse dalla seconda metà del 2024.

La FED ha tagliato 3 volte i tassi per un totale di 100 punti base, mentre la BCE ha tagliato 4 volte i tassi per un totale di 140 punti base.

TOP Notizie dei Mercati Finanziari 2024

1. Quotazione degli ETF spot su Bitcoin

A gennaio 2024, l'approvazione e la successiva quotazione dei primi ETF spot su Bitcoin hanno rappresentato un momento storico per il mercato delle criptovalute. 

La decisione della SEC statunitense di approvare questi strumenti ha segnato un significativo passo avanti nell'integrazione delle criptovalute nei mercati finanziari tradizionali.

Ad oggi circa 36.000 milioni di dollari sono stati accumulati negli ETF Bitcoin.

L’ETF IBIT di BlackRock ha raggiunto la 39° posizione degli ETF per maggiore AUM (asset under management).

2. FED e BCE tagliano i tassi di interesse

Entrambe le Banche Centrali hanno rilevato segnali di rallentamento economiche nei rispettivi territori.

Negli Stati Uniti, c'è stato un calo della crescita del PIL e un raffreddamento del mercato del lavoro.

In Europa, l’economia ha continuato a mostrare debolezza, soprattutto nei settori manifatturiero e industriale, con diversi Paesi vicini alla recessione tecnica.

Grazie all’inflazione in calo hanno potuto adottare politiche monetarie più accomodanti per preservare la stabilità finanziaria e per ridurre i costi di finanziamento di famiglie e imprese incentivando consumi e investimenti.

Tre tagli da parte della FED e quattro tagli da parte della BCE nel 2024.

3. Donald Trump vince le elezioni

Donald Trump a novembre 2024 ha vinto le elezioni americane diventando il 47° presidente degli Stati Uniti d’America.

Il programma economico di Trump si può “riassumere” in 4 punti:

• Riduzione delle tasse

• Aumento dei dazi doganali

• Riduzione delle regolamentazioni

• Politiche sull'immigrazione

Il mercato azionario americano dovrebbe giovare grazie alle aspettative di politiche fiscali espansive e di deregolamentazione promesse da Trump, percepite come favorevoli alle imprese.

Narrativa contraria invece per i mercati azionari esteri, soprattutto Europa e Cina, che sono preoccupati dalle politiche protezionistiche di Trump soprattutto con l’introduzione di nuovi dazi.

Criptovalute invece in forte crescita invece dopo la conferma del secondo mandato.

Saluti di Fine Anno

Si dice che un'immagine valga più di mille parole, e questo è particolarmente vero nei mercati finanziari. Avere alcuni grafici significativi come riferimento quotidiano può servire da costante promemoria che nei mercati non esistono certezze.

Il mercato non è obbligato a seguire logiche o aspettative. Agisce in totale autonomia, riflettendo in tempo reale la psicologia collettiva degli investitori, dove paura e avidità si manifestano senza filtri.

Ecco perché amo arricchire la newsletter con grafici e tabelle: hanno il potere unico di rappresentare la realtà in modo chiaro e oggettivo, senza lasciare spazio a interpretazioni superflue.

Sono consapevole però del fatto che la vita non è solo numeri e che i soldi non sono la fonte della felicità ma solamente un mezzo per raggiungerla.

“Money doesn’t buy happines - it buys freedom”

(“Il denaro non compra la felicità, acquista la libertà”)

Mi piace quindi pensare che il mondo degli investimenti serva anche a questo, a realizzare i sogni delle persone e a permettere una vita più serena senza nessun rimpianto.

Felice anno nuovo da Davide Pasetto e da tutto il team di Athena SCF! 🥳

Notizie Flash

• Uniswap ha annunciato che la mainnet pubblica di Unichain dovrebbe essere lanciata "all'inizio del 2025". Con il lancio della mainnet la Unichain diventerà parte dell'ecosistema Superchain di Optimism.

La settimana di Athena SCF

Eccoti i nostri nuovi video Youtube:

• Buoni Fruttiferi Postali Opinioni: convengono?

Buon investimento!

- il Team di Athena SCF

A cura di Davide Pasetto, consulente finanziario indipendente.